Главная / Рефераты / Рефераты по экономико-математическому моделированию
Реферат: Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
Notice: Undefined variable: ref_img in /home/area7ru/area7.ru/docs/referat.php on line 323
Московский государственный университет коммерции
Кемеровский институт коммерции
Статистика коммерческой деятельности
Тема: «Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка»
Выполнил: ХХХХХХХХХХ
4 УФФ заочное
Кемерово 1998
Содержание
1. Введение
2. Общая оценка динамики и структуры статей
бухгалтерского баланса
3. Статистические методы анализа
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
5. Анализ ликвидности баланса
6. Анализ финансовых коэффициентов
7. Система критериев и методика оценки
неудовлетворительной структуры баланса
неплатежеспособных предприятий
8. Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного
капитала и потока денежных средств
1. Введение
Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа. Рассматриваемые ниже задачи и алгоритмы их решения определяют главные направления анализа, а их углубление на базе всей достоверной информации (в том числе на базе разрабатываемых на предприятиях нормативов) проводятся в рамках внутреннего анализа. Кроме того, основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют в определенной степени универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности.
Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.
Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния.
Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балансоведения Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих раз личный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения (финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные поданным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. (табл. 1).
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во- первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, Отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния (табл. 2).
В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода
(темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса
(темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.
Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы: показатели структуры баланса; показатели динамики баланса; показатели структурной динамики баланса.
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.
Таблица 1
Утверждена Министерском финансов Российской Федерации для годовой бухгалтерской отчетности за 1994 г.
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ
Форма № 1
Код На На
АКТИВ стр. началоконец
года года
1 2 3 4
1. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И ИНЫЕ
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы:
первоначальная стоимость* 010
(04)...
износ* 011
(05)
остаточная 012
стоимость...
Основные средства:
...
первоначальная (восстановительная)
стоимость* (01, 020 8274 114852
03).
.
износ* 021 4394 81836
(02)
остаточная 022 3880 33016
стоимость...
Оборудование к установке 030 1112 4572
(07)...
Незавершенные капитальные вложения (08, 040 227 2354
61)..
Долгосрочные финансовые вложения 050
(06)...
Расчеты с учредителями (75) 060
.
Прочие внеоборотные 070
активы..
Итого по 080 5219 39942
разделу.
Код На На
АКТИВ стр. началоконец
года года
1 2 3 4
II. ЗАПАСЫ И ЗАТРАТЫ
Производственные запасы (10, 15, 100 1767 10333
16)
Животные на выращивании 1 откорме 110
(11)..
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы:
первоначальная стоимость (12, 120 148 697
16)...
износ* 121 83 81
(13).
.
остаточная 122 65 616
стоимость
.
Незавершенное производство (20, 21, 23, 29,
30, 36, 44) 130 1184 8592
.
Расходы будущих периодов 140
(4)
Готовая продукция 150 1102 10517
(40).
...
Товары 162 9 685
(41).
.
Налог на добавленную стоимость и специальный
налог по приобретенным ценностям 175 24 271
(19).
Прочие запасы и затраты 176
.
Итого по разделу 180 4151 31014
II...
III. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, РАСЧЕТЫ
И ПРОЧИЕ АКТИВЫ
Товары отгруженные 199
(45).
Расчеты с дебиторами:
за товары, работы и услуги (62, 200 4536 13980
76)...
по векселям полученным 210
(82)
с дочерними предприятиями 220
(78)...
с бюджетом 230 792 4907
(68).
с персоналом по прочим операциям (73).. 240 2 322
с прочими 250 374 1077
дебиторами...
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
(61).260
.
Краткосрочные финансовые вложения 270
(58)
Денежные средства:
касса 280
(50).
.
расчетный счет 290 362 8059
(51)...
валютный счет 300
(52)...
прочие денежные средства (55, 56, 310 409 59
57).
Прочие оборотные 320
активы...
Итого по разделу 330 6475 28404
III.
Убытки:
прошлых лет 340
(87).
.
отчетного года 350 х
.
.
БАЛАНС (сумма строк 080, 180, 330, 340 и 350)360 15845 99360
Код На На
стр. началоконец
ПАССИВ
1 2 3 4
1. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
Уставный капитал 400 5948 5948
(85).
.
Добавочный капитал 401 — 6641
(85).
..
Резервный капитал 402
(86).
...
Резервные фонды 410
(86).
.
Фонды накопления (88) 420 1165 39123
Целевые финансирование и поступления 430 227 227
(96).
Арендные обязательства 440
(97)...
Нераспределенная прибыль прошлых лет 460
(87)
Прибыль
отчетного года* 470 Х 72527
(80).
...
использовано* 471 Х 72527
(81).
.
нераспределенная прибыль отчетного 472 Х
года
Итого по разделу 480 7340 51939
I.
II.ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И ИНЫЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ ПАССИВЫ
Долгосрочные кредиты банков 500 3778 3098
(92)...
Долгосрочные займы 510
(95).
Краткосрочные кредиты банков 600 3600 11000
(90).
Кредиты банков для работников 610
(93)
Краткосрочные займы 620
(94)
Расчеты с кредиторами:
за товары, работы и услуги (60, 630 5323
76).
по векселям выданным 640
(80)
по оплате труда 650 369 2915
(70).
..
по социальному страхованию и обеспечению 660 111 1130
(69).
по имущественному и личному страхованию 670
(65)...
с дочерними предприятиями (78) 680
...
по внебюджетным платежам 690 63
(67)...
с бюджетом 700 99 9507
(68).
.
с прочими 710 108 2677
кредиторами..
.
Авансы, полученные от покупателей и
заказчиков 720
(64).
..
Расчеты с учредителями 725
(75)
Доходы будущих периодов (83) 730
Фонды потребления 735 280 11771
(88).
...
Резервы предстоящих расходов и платежей 740
(89).
Резервы по сомнительным долгам (82) 750
Прочие краткосрочные 760 97 —
пассивы.
Итого по разделу 770 8505 47421
II...
...
БАЛАНС (сумма строк 480 и 780 15845 99360
770)...
* Данные по этим строкам в валюту баланса не входят.
Руководитель Главный бухгалтер
Таблица 2.
Утверждена Министерством финансов Российской Федерации для годовой бухгалтерской отчетности за 1994 г.
ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИИ
Форма № 2
1. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Наименование показателя Код ПрибылУбытки
стр. ь (расхо
ды)
1 2 3 4
Выручка (валовой доход) от реализации
продукции (работ, 010 309639Х
услуг)..
.
Налог на добавленную стоимость и специальный
налог...015 Х 65786
Акцизы..020 Х
...
030 X
Затраты на производство реализованной
продукции (работ, 040 X 171434
услуг)..
..
Результат от 050 72419
реализации..
...
Результат от прочей 060 432
реализации.
Доходы и расходы от внереализационных 070 67 391
операций
..
о том числе:
по ценным бумагам и от долевого участия в
совместных 071 Х
предприятиях.
курсовые границы по операциям в инстран-
ной 072
валюте..
..
073
Итого прибылей и убытков 080 72918 391
..
Балансовая прибыль или убыток 090 72527
2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ
Наименование показателя Код На конец
стр. отчетного
периода
1 2 3
Платежи в 200 23526
бюджет..
Отчисления в резервные капитал и 210
фонды
Отвлечено на:
фонды 220 35766
накопления..
фонды 230 12500
потребления.
благотворительные 250
цели..
другие 260
цели
...
Руководитель Главный бухгалтер
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:
Актив Пассив
1. Имущество 1. Источники имущества
1.1. Иммобилизационные активы 1.1. Собственный капитал
1.2. Мобильные, оборотные, активы 1.2. Заемный капитал
1.2.1. Запасы и затраты 1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.2. Дебиторская задолженность. 1.2.2. краткосрочные кредиты и
1.2.3. Денежные средства и ценные займы
бумаги. 1.2.3. Кредиторская задолженность
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 3 и 4.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся: общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса: стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела 1 актива баланса; стоимость оборотных (мобильных) средств = сумме итогов разделов II и III актива баланса; стоимость материальных оборотных средств = итогу раздела II актива баланса; величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 199-260 раздела III актива баланса; сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 270-310 раздела III актива баланса (так называемый банковский актив); стоимость собственного капитала = разделу 1 пассива и строкам 725-750 раздела II пассива баланса; величина заемного капитала = разделу II пассива баланса без строк 725-
750; величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов = строкам
500-510 раздела II пассива баланса; величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строкам 600-620 раздела II пассива баланса; величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 630-
720 и 760 раздела II пассива баланса. Строки 725-750 показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Таблица 3.
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
На начало На конец АбсолютТемп
Актив периода периода ное от-роста,
баланса тыс. % к тыс. % к клонени%
руб. итогу руб. итогу е, т.р.
1. Имущество — всего15845 100 99360 100 83515 627,1
1.1.
Иммобилизованные 5219 32,9 39942 40,2 34723 765,3
активы
1.2. Оборотные 10626 67,1 59418 59,8 48792 559,2
активы
1.2.1. Запасы 4151 26,2 31014 31,2 26863 747,1
1.2.2. Дебиторская
задолженность 5704 36,0 20286 29,4 14582 355,6
1.2.3. Денежные
средства 771 4,9 8118 8,2 7347 1053
Таблица 4.
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
На начало На конец АбсолютТемп
Актив периода периода ное от-роста,
баланса тыс. % к тыс. % к клонени%
руб. итогу руб. итогу е, т.р.
1. Источники
имущест- 15845 100 99360 100 83515 627,1
ва — всего
1.1. Собственный
капитал 7620 48,1 63710 64,1 56090 836,1
1.2. Заемный капитал8225 51,9 35650 35,9 27425 433,4
1.2.1. Долгосрочные
обязательства 3778 23,8 3098 3,1 -680 82,0
1.2.2. Краткосрочные
3600 22,7 11000 11,1 7400 305,5
кредиты и займы
1.2.3. Кредиторская
847 5,3 21552 21,7 20705 2544,5
задолженность
Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.
Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).
По данным бухгалтерского учета из раздела III актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования, означающие иммобилизацию оборотных активов, а из раздела II пассива баланса — неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.
Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в ф. № 2 годовой отчетности (стр. 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.
Если KN > КB, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если КN <
КB — менее эффективным.
Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать также следующие известные показатели: коэффициент текущей ликвидности ( 2,0; обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ( 0,1; имеет место рост собственного капитала; нет резких изменений в отдельных статьях баланса; дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету); у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Анализ состояния запасов и затрат.
Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так, для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица 5, построенная на основе данных раздела II актива баланса.
Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье «Основные средства» раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.
На основе таблиц 3, 4, 5 аналитик делает общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период. Для приведенного в таблицах числового примера можно сделать следующее аналитическое заключение.
За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на
83515 тыс. руб., составив в конце периода 99360 тыс. руб. Данное изменение на 58,4 % обусловлено увеличением оборотных средств и на 41,6 % — увеличением основных средств и вложений. В конце периода удельный вес основных средств и вложений в имущество предприятия увеличен на 7,3 % и составил 40,2, а удельный вес материальных оборотных средств возрос на 5,0
%, составив 31,2 %. На 3,3 % увеличился к концу отчетного периода удельный вес денежных средств и ценных бумаг и равнялся 8,1 %. На 6,6 % снизился удельный вес дебиторской задолженности и прочих активов, равнявшийся к концу периода 29,4 %.
Увеличение имущества предприятия на 83515 тыс. руб. на 67,2 % было обеспечено ростом собственных средств, а на 32,8 % — покрывалось увеличением обязательств предприятия. Рост источников собственных средств на 58090 тыс. руб. повысил долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами, за период до 64,1 %. Удельный вес кредитных и других заемных источников уменьшился на 32,4 %, составив в конце периода
14,2 %. В то же время доля кредиторской задолженности предприятия увеличилась на 16,4 %, достигнув 21,7 %.
Увеличение запасов и затрат составило небольшую долю в росте имущества предприятия (32,2 %). Приращение материальных оборотных средств преимущественно было обусловлено ростом производственных запасов, увеличившихся на 8566 тыс. руб. и составивших в конце периода 33,3 % общей величины запасов и затрат. Незавершенное производство возросло на 425,7 %, а готовая продукция — на 654,3 %, или на 9415 тыс. руб.; ее удельный вес составил в конце периода 33,9 % стоимости материальных оборотных средств.
Таблица 5.
Анализ состояния запасов и затрат
Абсолютные
величины Удельные веса Изменения
в % к в % к
Запасы в величиизмене
и на на на на абсолюв нам нанию
затратынача- конец нача-лконец тных удельнначалообщей
ло года о годагода величиых года величи
года -нах весах ны
запасо
в и
затрат
Произво
дственн
ые
запасы 1767 10333 42,6 33,3 8566 -9,3 384,7 31,9
Незавер
шенное
произво
дство 1184 8592 28,5 27,7 7408 -0,8 525,7 27,6
Расходы
будущих
периодо
в — — — — — — — —
Готовая
продукц
ия 1102 10517 26,5 33,9 9415 7,4 754,3 20,1
Товары 89 1572 2,4 5,1 1474 2,7 7411 2,4
Прочие
запасы
и — — — — — — — —
затраты
Общая
величин
а
запасов4151 31014 100 100 +268630 +647,1+100
и
затрат
3. Статистические методы анализа
Финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Основная цель анализа финансового состояния — это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
При статистическом исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.
Главная цель статистического анализа финансового состояния — проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.
При этом используются следующие методы статистического исследования:
* построение динамических рядов как фактических показателях, так и в сопоставимых (относительных) показателях;
* расчет показателей динамических рядов;
* построение трендовых и регрессивных моделей;
* расчет индексов.
На мой взгляд, главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:
1. изучение структуры того или иного показателя;
2. характеристика динамики показателя;
3. оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.
В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс статистического анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист в состоянии использую стандартные электронные таблицы в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.
Далее в курсовой работе я постараюсь на основе практического материала сделать анализ финансового состояния предприятия, акцентируя внимание не столько на сам финансовый анализ, а сколько на статистические методы, используемые при этом.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + Z + Rа = ИС + КТ + Кt + Ко +Rp, где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 6, т. е.:
F — основные средства и вложения;
Z — запасы и затраты;
Rа — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;
ИC —источники собственных средств;
Кt — краткосрочные кредиты и заемные средства;
КT — долгосрочные кредиты и заемные средства;
КО — ссуды, не погашенные в срок;
Rр — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Таблица 6.
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ
(в агрегированном виде)
АКТИВ Условные ПАССИВ Условные
обозначени обозначени
я я
I. Основные средства и I. Источники
вложения F собственных средств Ис
II. Запасы и затраты Z II. Расчеты и прочие
пассивы Rp
III. Денежные III. Кредиты и другие
средства, расчеты и Ra заемные средства K
прочие активы
в том числе: в том числе:
денежные средства и краткосрочные кредиты
краткосрочные и заемные средства Kt
финансовые вложения Д
расчеты и прочие ra долгосрочные кредиты и
активы заемные средства KT
ссуды, не погашенные в
срок Ko
БАЛАНС B БАЛАНС B
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела II пассива баланса получаются величины КТ и Кt.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:
Z + Rа = {(ИC + КT) - F] + [Kt + К°+ RP}.
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной {(ИС + КТ) — F}:
Z ( (ИC + КT) - F, будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt + КO + RP):
Rа ( Кt + Кo + RP.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: ЕТ =
ИС - F; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств: ЕТ = (ИС + КТ) - F; общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок): Е( = (ИС + КТ) - F + Кt = ЕТ + Кt.
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.
Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм.
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
(Z + Rа) - (Kt + К° + RP) = (ИC + KT) - F.
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой — величину показателя Е". Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е() является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары, отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат,— (( Кt), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности
(обозначение — ( RP), зачтенная банком при кредитовании. Величины ( Кt и (
RP в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы.
Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным. Если величины (( Кt и ( RP определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель Е( корректируется на величину
( = ( RP - ( Кt следующим образом:
Е( = Е( + (.
Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния.
Несмотря на эти недостатки показатель Е дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± ЕС = ЕС Z; излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
± ЕТ = ЕТ - Z = (ЕC + КT) - Z; излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
± Е( = Е( - Z = (ЕC + КT + Кt ) - Z.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями
ЕЗ < ЕС + СКК;
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,
ЕЗ = ЕС + СКК;
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,
ЕЗ = ЕС + СКК + СО, где СО — источники, ослабляющие финансовую напряженность.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия
Z1 + Z4 ( Кt - [±Е( ],
Z2 + Z3 ( ET, где Z1 — производственные запасы;
Z2 — не завершенное производство;
Z3 —расходы будущих периодов;
Z4 — готовая продукция;
(Kt - [ ± Е( ] ) — часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,
ЕЗ > ЕС + СКК.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Схема, сообщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения предприятия, может быть представлена в таком виде (схема 1).
Каждый из 4-х типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (см. табл. 7). К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния (в днях); излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.
Как видно из табл. 7 предприятие находится в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования на сумму 4919 тыс. руб.
Недостаток оборотных средств составляет почти 6-дневную потребность (LК =
5,8 дня) Этот недостаток средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д.
Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров Это уже задачи внутреннего финансового анализа.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:
1. Общая величина неплатежей: просроченная задолженность по ссудам банка; просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков; недоимки в бюджеты; прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;
2. Причины неплатежей: недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей; товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
Схема 1. Схема анализа показателей финансового положения предприятия.
товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.); привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
Тип ситуации Коэффициент Излишек (+) Запас Излишек или
(критерий обеспеченностили устойчивости недостаток
оценки) и запасов и недостаток средств
затрат (-) средств финансового на 1 тыс.
источниками состояния руб. запасов
средств (в днях)
1. Абсолютная
устойчивость
E3 < Ec + CKK
2. Нормальная
устойчивость
E3 = Ec + CKK
3.
Неустойчивое
(предкризисно
е) состояние
E3 = Ec + CKK
+ C°
4. Кризисное
состояние
E3 > Ec + CKK
(КК=0,84) ((К = - 4919)(LК = - 5,8 (ZК = - 0,16)
дн.)
При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике (например, поквартально).
Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость как всего оборотного капитала
(активов), так и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном (против оборота) снижении запасов и затрат.
Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах и затратах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мере относящейся к области коммерческой тайны.
Вернемся к основной балансовой модели, имеющей следующий вид:
F +Z + Rа = ИC + КT + Кt + КO + RP, где условные обозначения соответствуют принятым ранее.
Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т. е.
Z ( (ИC + KT) - F.
Однако совершенно очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, а именно:
1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия
Z ( (ИC + KT) - F.
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия
F ( (ИC + KT) - Z, где (ИC + КT) представляет собой величину перманентного, т.е. постоянного капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия;
Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости, т.е. из условия
F + Z ( ИС + KT, которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
В таблице 8 приводится классификация типов финансовой устойчивости для условий второго направления оценки. Ограничения для F легко выводятся из основной балансовой модели и приведенных в табл. 8 неравенств.
Таблица 8.
Классификация типов финансовой устойчивости для условия F ( (ИС + KT) - Z
УстойчивостьТекущая В краткосрочной В долгосрочной
перспективе перспективе
1. Д ( Rp + Ko Д ( Rр + К° + КtД ( Rp +К° +Кt
Абсолютная +КT
2. RA ( Rp +Ko RA ( Rp + К° RA ( Rp + K° + Кt
Нормальная +Кt +КT
3. RAE + Z ( Rp + RA + Z ( Rp + K°RA + Z ( Rp +
ПредкризиснаK° + Kt К°+Кt +KT
я
(минимальная
устойчивость
)
4. КризиснаяRA + Z ( Rp + RA + Z < Rp + К°RA +Z < Rp +
Ko + Kt К°+Кt +KT
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.
Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы
«возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
5. Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов. Желательно также, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.
Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;
A3) медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»;
А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса «Расчеты и прочие пассивы»), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. № 5.
В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам — это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;
П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4) постоянные пассивы — статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела
II актива и увеличивается на стр. 725 — 750.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ( П1
А2 ( П2
A3 ( ПЗ
А4 ( П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практиче...
ВНИМАНИЕ!
Текст просматриваемого вами реферата (доклада, курсовой) урезан на треть (33%)!
Чтобы просматривать этот и другие рефераты полностью, авторизуйтесь на сайте:
|
|
|
Добавлено: 2010.10.21
Просмотров: 1303
|
Notice: Undefined offset: 1 in /home/area7ru/area7.ru/docs/linkmanager/links.php on line 21
При использовании материалов сайта, активная ссылка на AREA7.RU обязательная! |
