Реферат: Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия
Notice: Undefined variable: ref_img in /home/area7ru/area7.ru/docs/referat.php on line 323
Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия .1. Введение .Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия , которая возможна при совокупности методов , позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени . Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении , платежеспособности и доходности . Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ проводится внутри предприятия . В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния , а лица , непосредственно не работающим на данном предприятии . но заинтересованным в его финансовом состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для беспристрастного суждения ( например , о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) . В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к ниму , где будут собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового положения предприятия , анализируя каждый из которых в отдельности , можно сделать соответствующие выводы . Подробное рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше , приведет нас к общей картине работы предприятия . 2. Модель работы .Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществленны хозяйственные операции за этот период , которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами . В данной работе имеются определенные условности : а) в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по состоянию на 01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ; б) отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом . в) все цены и расчеты приведены в тысячах рублей   (форма 1 - баланс )Руководитель : Тарбоков В.М. Главный бухгалтер : Дадолин А.В. * - данные по этим строкам в валюту баланса не входят P.S. - в актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых и отчетного года)  P.S. при расчетах будет применятся следующая форма : стр021(ф1 г3) , что означает : строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3) 3. Анализ работы предприятия .Из показаний баланса видим , что движений основных средств в анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации на действующие средства . Уровень износа основных средств составил : на начало периода стр021(ф1г3) 19.3 -- = - * 100 = 1.17 % стр020(ф1г3) 1650.0 на конец периода стр021(ф1г4) 28.9 -- = - * 100 = 1.75 % , стр020(ф1г4) 1650.0 что означает незначительную изношенность основных средств и не очень существенное ее изменение в течение отчетного периода . Фондоотдача , характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 рубль основных фондов , равна ( в случае , если в отчетном периоде имело место движение основных средств , то в расчетах необходимо использовать среднюю величину ) : товарооборот 50865.0 - = - = 30.83 тыс. руб. стр020(ф1г4) 1650.0 Следующий показатель финансовой деятельности предприятия - фондорентабильность . В нашем примере он составил : стр090(ф2г3) 5307.6 -- = = 3.22 тыс. руб . стр020(ф1г4) 1650.0 Фондорентабильность - показатель связанный с фондоотдачей и рентабельностью предприятия следующим образом : фондоотдача * рентабельность = фондорентабильность Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна : стр090(ф2г3) 5307.6 -- = * 100 = 10.43% товарооборот 50865.0 Отсюда : фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22 Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно судить о работе предприятия . Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах , характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной . Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью. Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравнянным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы. Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора : рентабельность оборота и число оборотов капитала. Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой ( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле: РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = прибыль до начисления процентов * 100/валовая выручка Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем больше рентабельность оборота. Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле : ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = валовая выручка/активы Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала. В итоге следует , что уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов капитала. Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме :  Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам. Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства. Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние внешних факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов. Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - экономического анализа , основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)  Рентабельность является результатом производственного процесса , она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов : структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.1 1 Р = Е / - + , где УМ К Р - общая рентабельность предприятия % Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной продукции; У - удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных фондов , доли единицы; М - коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных фондов ; К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств. Методика анализа общей рентабельности: 1) по факторам эффективности; 2) в зависимости от размера прибыли и величины производственных факторов. Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года , степень выполнения плана , определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия . Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности : рентабельность по основной деятельности стр050(ф2г3) 5447.7 -- = -- * 100 = 212.2 % стр040(ф2г4) 2567.3 рентабельность основного капитала стр090(ф2г3) 5307.6 - = -- * 100 = 65.98 % . стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4 Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала : [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2 -- = = 0.55 . стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 2036.2 При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет : стр010(ф2г3) 9765.0 -- = - = 23.97 [ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2 23.97 - число оборотов При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим : 90 : 23.97 = 3.4 дня . Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : стр040(ф2г4) 2567.3 - = = 3.74 оборота . [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 ) При перерасчете этого показателя в дни получаем : 90 : 3.74 = 24.1 Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла , являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах : 3.4 + 24.1 = 27.5 Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов . Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала : товарооборот 50865.0 -- = = 7.2 оборота [ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2 и оборачиваемость собственного капитала : товарооборот 50865.0 -- = = 12.6 оборота . [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2 Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил : 9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % ) соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен : 5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % ) Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки . Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде таблицы .  Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. руб. ( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % . Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие финансово независимым . Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :  Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % . Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода . Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам . На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам . Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской задолженности . Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает увеличение их доли с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % . Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины . Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности , определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их погашение . После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию , можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия . Для наглядности введем обозначения : А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080) А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180) А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330) П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480) П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770) Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда : на начало периода : стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 - 1730.7=2241.9 тыс.руб. на конец периода : стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 = 2258.6 тыс.руб. Рост функционирующего капитала составил : ( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % . Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности : А2 - . П1 + стр500 + стр510 -А1 Отсюда : на начало периода : стр180(ф1г4) 733.7 -- = -- = 0.33 (или 33%); стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7 на конец периода : стр180(ф1г4) 637 - = - = 0.28 (или 28%). стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 - 1812.8 Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который называют также коэффициентом ликвидности . На начало периода : стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4 = = 1.43 . стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2 На конец периода : стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4 = = 3.40 . стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8 Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязат...
|
|
Простая ссылка на эту работу:
Ссылка для размещения на форуме:
HTML-гиперссылка:
|
Добавлено: 2010.10.21 Просмотров: 1895 |
Notice: Undefined offset: 1 in /home/area7ru/area7.ru/docs/linkmanager/links.php on line 21
